投資債券市場有三種方式，分別是債券(直債)、債券基金(債基)及債券ETF，Invest101團隊爲各位分析三種投資工具的特點、優勢與風險。
什麼是債券(直債)
債券是固定收益投資(Fixed-income)的一種，債券可被視為一張欠條，代表貸款方（債券持有人）和借款方（通常是公司或政府）之間的貸款協議，當中包括貸款額、到期日、贖回價格(面值)、票息等條款。
債券持有人可以定期收到債券分派的固定利息(毎月/毎季/毎半年/毎年)，債券發行商在債券到期日會按面值(Par Value)贖回債券，債券持有人可以全數收回投資的本金。
延伸閱讀：債券投資教學(一)：債券的基本知識及術語
投資債券涉及的風險包括違約風險及利率風險，違約風險是指債券發行人無法按時支付利息或本金的風險，現時三間國際評級機構(標普、穆迪及惠譽)會按發行人的財政狀況對其發行的債券違約風險進行評級，而投資級別債券的違約風險遠低於投機級別債券。
延伸閱讀：債券投資教學(二)：債券評級及違約率
利率風險代表債券價格與利率呈反向關係，債券價格會因爲市率利息上升而下跌，而長年期債券對息口變化的敏感度比短年期債券更高，故此加息引發長年期債券價格的跌幅會大於短年期債券。
債券一般被視爲穩健的投資工具，尤期是信用評級最高的債券，例如美國國債，蘋果公司發行的債券。
延伸閱讀：債券投資教學(三)：如何買債券
什麼是債券基金(債基)
債券基金是共同基金(Mutual Funds)的一種，基金集合投資者的資金投資一籃子債券，債券基金由基金經理管理，基金經理運用主動投資策略以達至基金的投資目標及預期回報。
投資債券基金的優點是可分散風險，債券基金會投資於不同年期、收益率的政府或企業債券，從而避免投資單一債券時的違約風險。
另外投資者可毎月從債券基金賺取分派的股息收益，股息來自於基金投資的債券利息收入，但債券基金分派股息金額並非固定，原因是債券基金混合投資於不同到期日、票息率的債券。一般分派的股息會從債券基金的資本中扣除而導至資產淨值(NAV)下調，而部分債券基金採用累積方式，將賺取的利息以基金單位分派予基金持有人。
投資者可透過向基金公司直接申購及贖回債券基金，或通過分銷商(銀行、證券公司)申購及贖回。
收費方面，投資者亦需要支付基金管理費。部份債券基金甚至會再額外收取表現費、行政費、受託人費等，投資者需要查閱基金章程了解。
此外，債券基金没有指定到期日，投資者贖回債券基金時，基金公司只需按基金單位的資產淨值(NAV)進行回購，而毋須按投資者的投資本金額全數贖回，因此投資債券基金並非保本。
什麼是債券ETF
債券ETF是交易所買賣基金的一種，可於交易所直接進行交易買賣，債券ETF價格由市場供求因素決定，價格可高於或低於債券ETF的毎股資產淨值(NAV)。
債券ETF一般採取被動投資策略複製追蹤指數的表現，因此管理費一般較債券基金低。另一方面，債券ETF與其他ETF一樣存在追蹤誤差。
與債券基金一樣，債券ETF可提供分散風險的效果。投資者亦可以享受債券ETF每月派發利息的功能，現時大部份的債券ETF股息率約爲2%-4%。
買賣債券ETF無異於股票交易，涉及的收費包括交易佣金、平台費，以及第三方交易監管徵費，但現時很多證券商均提供免佣金免平台費優惠，因此投資債券ETF的整體收費會較債券基金優勝。投資者亦可以利用孖展(Margin)槓桿買賣債券ETF，因此靈活性比債券基金高。
債券ETF與債券基金一樣没有指定到期日，投資者只可以按市場價格賣出債券ETF，因此投資債券ETF亦非保本。此外，在極端市況下，債券ETF的投資者可能需要面對流動性風險。
較爲人熟悉的債券ETF有由iShares發行追蹤美國長期公債指數的TLT。
債券vs債券基金vs債券ETF
Invest101團隊整理出以下表格方便投資者比較投資債券(直債)、債券基金(債基)、債券ETF三者的分別，優點與風險。
| 債券(直債) | 債券基金(債基) | 債券ETF | |
| 是否保本 | 保本 (非違約情況下保) | 非保本 | 非保本 |
| 最低入場門檻 | 1000美元(美國國債) | 100美元/港元 | 1股 |
| 管理費 | 没有 | 0.5%-2% p.a. | 可低至0.03% p.a. |
| 其他費用 | 交易佣金 交易徵費 | 申購費(如有) 基金轉換費(如有) 表現費(如有) 行政費(如有) 受託人費(如有) | 交易佣金 交易徵費 |
| 優勢 | 固定收益 債券價格上升帶來資本收益 | 分散風險 基金資產淨值上升帶來資本收益 | 分散風險 可槓桿 ETF價格上升帶來資本收益 |
| 主要風險 | 利率風險 違約風險 | 利率風險 流動性風險 基金經理投資決策風險 | 利率風險 流動性風險 追蹤誤差 |
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活動規則
1、以上獎賞均需客戶在活動期內至活動頁面（日股上線限時活動）手動領取，並在有效期內使用。
2、同一獎項，每個客戶至多可領取一次。
3、日股免佣卡使用規則：① 日股免佣卡作用於客戶在富途交易日股的佣金，以交易時佣金減免方式，使客戶享有優惠。② 日股免佣卡在有效期內不限使用次數，直至卡額度/時限消耗完。③ 日股免佣卡使用成功後，系統會按照客戶交易時產生的佣金計算優惠金額，並在交易訂單結算時對該筆訂單的佣金不作扣減。④ 日股免佣卡不記名、不掛失、不找零、不可兌換現金、不支持轉贈。⑤ 為保證正常使用卡券，請確保軟件已更新至最新版本。⑥ 日股免佣卡屬於活動獎勵，富途有權撤銷由於系統漏洞、違規操作等非正常參與獲得的日股免佣卡。⑦ 富途在法律允許範圍享有對日股免佣卡相關規則的最終解釋權。
4、1000日圓回贈將在活動結束後3個交易日內以等值港元的形式發放。1000日圓=52港元（按照固定匯率 日圓:港元=1000:52）。
免責聲明：
#活動受條款及細則約束：（https://www.futuhk.com/support/topic2_1309）
截至2024年3月26日收市價，阿里巴巴 (NYSE:BABA)股價為US$71.48/股
截至2024年3月26日收盤價， Google（NASDAQ: GOOGL）股價為US$150.67/股
*5%數據取自富途平台所有成立滿一年的美元貨幣基金，近一年漲幅平均值，數據截至2024年3月20日。歷史收益僅供參考，基金的過往表現不能預示日後的表現。即使錄得正分派收益，亦非意味可取得正回報。
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