美國國債是什麼
美國國債是由美國財政部發行的政府債券，所籌集的資金用於維持美國政府之日常營運開支。
美國國債於公開市場交易，入場門檻爲$1000美元。投資者購買美國國債等同向美國政府借出資金，而投資者將獲得利息作為回報。當持有國債直至到期日時，美國政府將按國債的面額全數贖回，投資者可取回本金及未派發的利息。由於美國國債由美國政府作擔保，一直被視爲最安全的投資產品，債券評級亦是最高的。
美國國債類型
按贖回期長短分類，美國國債可分爲短期國債、中期公債、長期公債三個類別。
| 類別 | 名稱 | 贖回期 | 發行週期 | 派息週期 | 特點 |
| 短期國債 | 美國國庫短期債券 (U.S. Treasury Bills，簡稱T-Bills) | 1年内 | 4週；13週；26週；52週 每週拍賣1次 | 到期前不派息 | T-Bills一般以面額折價發行，在到期日時以面額贖回。 |
| 中期國債 | 美國國庫票據 (U.S. Treasury Notes，簡稱T-Notes) | 10年内 | 每月發行 第2、5、7年：每月月底拍賣 第3、10年：每月月中拍賣 | 每6個月派息1次 | · 基本上是最主要的公債種類 · 10年期美國國債：是美債市場常用的指標，回報率往往表示市場對美國總體經濟的看法 |
| 長期國債 | 美國國庫長期債券 (U.S. Treasury Bonds，簡稱T-Bonds) | 10 – 30年 | 10年；20年；30年 每月發行；每年2、8月拍賣 | 每6個月派息1次 | · 到期時會以票面價格連最後一期利息一同支付給持有人 · 長期國債價格較短期國債更容易受利率變動影響 |
| 美國國庫抗通脹債券 (Treasury Inflation Protected Securities，簡稱TIPS) | 10 – 20年 | 5年；10年；20年 | 每6個月派息1次 | 本金具有隨通脹或通縮作調整的特性 |
美國國債利息
購買美國國債時需要留意兩個息率，分別是票息率(coupon rate)及到期收益率(Yield-to-Maturity, YTM)
票息率(coupon rate)是美國國債定期派發的利息，例如票息率為 2.5% 的國債每年可獲得收益$25美元的利息。
到期收益率(Yield-to-Maturity, YTM)是持有債券直至到期日的預期年化總收益率。到期收益率綜合計算了國債票息率、價格、到期日及利息再投資等因素，因此到期收益率比票息率更重要。
下表列出過去14天美國財政部基於公開市場最新買入價(Bid Price)計算之不同年期國債年化收益率(Yield-to-Maturity, YTM)
可見至美聯儲9月18日宣佈減息50個點子後，1年或以下的短期國債收益率有下降趨勢，由於收益率與債價成反向關係，這代表短期國債的債價在減息後有所上升；相反長期國債(10-30年)收益率則有上升趨勢，代表長期國債債價下跌，中期國債(3-7年)則變化不大。
| Date | 1 Mo | 2 Mo | 3 Mo | 4 Mo | 6 Mo | 1 Yr | 2 Yr | 3 Yr | 5 Yr | 7 Yr | 10 Yr | 20 Yr | 30 Yr |
| 10/23/2024 | 4.88 | 4.80 | 4.73 | 4.66 | 4.48 | 4.27 | 4.07 | 4.03 | 4.05 | 4.14 | 4.24 | 4.58 | 4.51 |
| 10/24/2024 | 4.87 | 4.78 | 4.70 | 4.65 | 4.48 | 4.25 | 4.07 | 4.02 | 4.03 | 4.12 | 4.21 | 4.54 | 4.47 |
| 10/25/2024 | 4.89 | 4.79 | 4.73 | 4.68 | 4.51 | 4.29 | 4.11 | 4.05 | 4.07 | 4.15 | 4.25 | 4.58 | 4.51 |
| 10/28/2024 | 4.88 | 4.77 | 4.70 | 4.65 | 4.46 | 4.28 | 4.12 | 4.09 | 4.11 | 4.19 | 4.28 | 4.61 | 4.53 |
| 10/29/2024 | 4.88 | 4.77 | 4.70 | 4.64 | 4.45 | 4.29 | 4.11 | 4.08 | 4.11 | 4.18 | 4.28 | 4.61 | 4.52 |
| 10/30/2024 | 4.87 | 4.77 | 4.67 | 4.57 | 4.44 | 4.28 | 4.15 | 4.14 | 4.14 | 4.20 | 4.29 | 4.60 | 4.49 |
| 10/31/2024 | 4.76 | 4.76 | 4.64 | 4.56 | 4.43 | 4.27 | 4.16 | 4.12 | 4.15 | 4.21 | 4.28 | 4.58 | 4.47 |
| 11/01/2024 | 4.75 | 4.74 | 4.61 | 4.53 | 4.42 | 4.28 | 4.21 | 4.18 | 4.22 | 4.30 | 4.37 | 4.68 | 4.57 |
| 11/04/2024 | 4.75 | 4.74 | 4.65 | 4.51 | 4.39 | 4.25 | 4.17 | 4.10 | 4.17 | 4.24 | 4.31 | 4.60 | 4.50 |
| 11/05/2024 | 4.72 | 4.72 | 4.64 | 4.49 | 4.39 | 4.27 | 4.19 | 4.11 | 4.16 | 4.22 | 4.26 | 4.55 | 4.44 |
| 11/06/2024 | 4.68 | 4.71 | 4.64 | 4.54 | 4.41 | 4.31 | 4.27 | 4.20 | 4.27 | 4.37 | 4.42 | 4.71 | 4.60 |
| 11/07/2024 | 4.69 | 4.69 | 4.63 | 4.52 | 4.40 | 4.28 | 4.21 | 4.13 | 4.17 | 4.25 | 4.31 | 4.62 | 4.52 |
| 11/08/2024 | 4.70 | 4.69 | 4.63 | 4.53 | 4.42 | 4.32 | 4.26 | 4.18 | 4.20 | 4.25 | 4.30 | 4.58 | 4.47 |
| 11/12/2024 | 4.70 | 4.70 | 4.63 | 4.54 | 4.45 | 4.38 | 4.34 | 4.29 | 4.32 | 4.38 | 4.43 | 4.70 | 4.58 |
延伸閱讀：債券投資教學(一)：債券的基本知識及術語
如何買美國國債
現時在香港有提供美國國債買賣服務的證券商平台分別有盈透證券(IB)、富途證券及老虎證券。
以下是三方平台買美國國債之收費比較：
| 盈透證券(IB) | 富途證券 | 老虎證券 |
| 首100萬美元面值佣金：0.002%*交易面值 / 筆(最低$5美元) 100萬美元以上面值佣金：0.0001%*交易面值 / 筆(最低$5美元) 收費例子： 首100萬美元面值佣金 = (0.002% × 1,000,000) = $20美元 200萬美元面值佣金 = (0.002% × 1,000,000) + (0.0001% × 1,000,000) = $20.00 + $1.00 = $21美元 | 1.佣金： 0.08%*交易面值 / 筆 2.托管費：毎日日終市值*0.08%/365，每日日終根據持倉已交收市值凍結費用，每月月初扣除上月費用 3.平台使用費：0.04%*交易面值 / 筆 (最低$2美元，最高$15美元) 4.轉倉費：轉出債券每隻每次$100美元；轉入則没有收費 收費例子： 200萬美元面值佣金 ＝0.08% × 2,000,000 ＝$1600美元 | 1.佣金： 0.08%*交易面值 2.托管費：每日按收盤時持倉價值的0.08%除以365累計，按月收取 3.平台費：0.04%*交易面值 (每筆訂單最低5美元，最高15美元) 4.轉賬費：轉入：0美元；轉出：1000美元或1%*轉讓請求日持有價值，取較高值 |
香港人買美國國債需要繳稅嗎？
有別於美國企業派發的股息(dividends)，美國國債持有人所收取的利息(interest)毋須繳交30%的預扣稅(tax withholding)。
假如券商平台倒閉，所持有的美國國債會受到影響嗎？
美國國債受到美國SIPC計劃所保障，即使證券公司倒閉或破產亦不受影響，保障金額爲50萬美元。
延伸閱讀：認識FDIC、SIPC、商業保險、投資者賠償基金、本地存款保障
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- 世界級市場研究報告
- 外匯兌換點差少
- 4.33%美元活期利息
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