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比較短中長期美國國債息率、入場費及證券商手續費

美國國債是什麼

美國國債是由美國財政部發行的政府債券,所籌集的資金用於維持美國政府之日常營運開支。

美國國債於公開市場交易,入場門檻爲$1000美元。投資者購買美國國債等同向美國政府借出資金,而投資者將獲得利息作為回報。當持有國債直至到期日時,美國政府將按國債的面額全數贖回,投資者可取回本金及未派發的利息。由於美國國債由美國政府作擔保,一直被視爲最安全的投資產品,債券評級亦是最高的。

美國國債類型

按贖回期長短分類,美國國債可分爲短期國債、中期公債、長期公債三個類別。

類別名稱贖回期發行週期派息週期特點
短期國債美國國庫短期債券
(U.S. Treasury Bills,簡稱T-Bills)
1年内4週;13週;26週;52週
每週拍賣1次
到期前不派息T-Bills一般以面額折價發行,在到期日時以面額贖回。
中期國債美國國庫票據
(U.S. Treasury Notes,簡稱T-Notes)
10年内每月發行 第2、5、7年:每月月底拍賣 第3、10年:每月月中拍賣每6個月派息1次· 基本上是最主要的公債種類  
· 10年期美國國債:是美債市場常用的指標,回報率往往表示市場對美國總體經濟的看法
長期國債
美國國庫長期債券
(U.S. Treasury Bonds,簡稱T-Bonds)
10 – 30年10年;20年;30年 每月發行;每年2、8月拍賣每6個月派息1次· 到期時會以票面價格連最後一期利息一同支付給持有人
· 長期國債價格較短期國債更容易受利率變動影響
美國國庫抗通脹債券
(Treasury Inflation Protected Securities,簡稱TIPS)
10 – 20年5年;10年;20年每6個月派息1次本金具有隨通脹或通縮作調整的特性

美國國債利息

購買美國國債時需要留意兩個息率,分別是票息率(coupon rate)及到期收益率(Yield-to-Maturity, YTM)

票息率(coupon rate)是美國國債定期派發的利息,例如票息率為 2.5% 的國債每年可獲得收益$25美元的利息。

到期收益率(Yield-to-Maturity, YTM)是持有債券直至到期日的預期年化總收益率。到期收益率綜合計算了國債票息率、價格、到期日及利息再投資等因素,因此到期收益率比票息率更重要。

下表列出過去14天美國財政部基於公開市場最新買入價(Bid Price)計算之不同年期國債孳息率(年化) / 到期收益率(Yield-to-Maturity, YTM)

日期1 Mo2 Mo3 Mo4 Mo6 Mo1 Yr2 Yr3 Yr5 Yr7 Yr10 Yr20 Yr30 Yr
02/25/20254.344.374.304.334.284.124.074.084.124.214.304.594.55
02/26/20254.354.374.314.324.284.124.054.044.064.164.254.554.51
02/27/20254.384.384.324.324.284.134.074.054.094.194.294.594.56
02/28/20254.384.384.324.324.254.083.993.994.034.144.244.554.51
03/03/20254.384.374.354.314.314.063.963.933.974.064.164.494.45
03/04/20254.394.374.344.314.284.043.963.944.014.114.224.564.53
03/05/20254.384.364.354.304.304.063.994.014.084.184.284.614.57
03/06/20254.384.344.344.284.274.023.963.984.064.184.294.634.58
03/07/20254.384.334.344.294.294.053.994.014.094.214.324.664.62
03/10/20254.374.344.334.284.253.983.893.913.984.104.224.584.54
03/11/20254.374.334.344.284.264.033.943.924.034.164.284.634.59
03/12/20254.364.344.354.304.274.074.013.984.094.204.324.674.63
03/13/20254.374.344.344.284.274.033.943.934.024.154.274.634.59
03/14/20254.374.334.334.304.294.094.024.004.094.204.314.654.62

下表顯示假設以 1 萬美元買入美國國債並持有至到期,根據2025年3月14日當天的國債孳息率計算,不同年期美國國債的總利息收益:

年期1 Mo2 Mo3 Mo4 Mo6 Mo1 Yr2 Yr3 Yr5 Yr7 Yr10 Yr20 Yr30 Yr
總利息 (usd)36711071412124098041200204529404310930013860

債券到期收益率計算機(YTM Calculator)

近似到期收益率:
計算公式:YTM ≈ (C + (F – P)/n) / ((F + P)/2)

參數輸入示範

  1. 毎期利息支付(C):按債券 coupon 計算,假設債券 coupon 爲4.625%,則輸入46.25 (以$1000債券面值計算)
  2. 面值(F):請輸入1000
  3. 當前價格(P):按債券市值計算,假設債券當前賣出價/買入價爲100.336,則輸入1003.36 (以$1000債券面值計算)
  4. 到期年限(n) : 按距離到期日剩餘年期計算,假設債券按距離到期日剩餘378天,到期年限則輸入1.03 (378/365)

延伸閱讀:債券投資教學(一):債券的基本知識及術語

如何買美國國債

現時在香港有提供美國國債買賣服務的證券商平台分別有盈透證券(IB)、富途證券及老虎證券。

以下是三方平台買美國國債之收費比較:

盈透證券(IB)富途證券老虎證券
首100萬美元面值佣金:0.002%*交易面值 / 筆(最低$5美元)
100萬美元以上面值佣金:0.0001%*交易面值 / 筆(最低$5美元)

收費例子:
首100萬美元面值佣金 = (0.002% × 1,000,000) = $20美元

200萬美元面值佣金 = (0.002% × 1,000,000) + (0.0001% × 1,000,000)
= $20.00 + $1.00 = $21美元
1.佣金: 0.08%*交易面值 / 筆

2.托管費:毎日日終市值*0.08%/365,每日日終根據持倉已交收市值凍結費用,每月月初扣除上月費用

3.平台使用費:0.04%*交易面值 / 筆 (最低$2美元,最高$15美元)

4.轉倉費:轉出債券每隻每次$100美元;轉入則没有收費

收費例子:
200萬美元面值佣金 =0.08% × 2,000,000 =$1600美元
1.佣金: 0.08%*交易面值

2.托管費:每日按收盤時持倉價值的0.08%除以365累計,按月收取

3.平台費:0.04%*交易面值
(每筆訂單最低5美元,最高15美元)

4.轉賬費:轉入:0美元;轉出:1000美元或1%*轉讓請求日持有價值,取較高值

美國國債最低入場費是多少

美國國債的最低入場費爲$1000美元,富途容許在$1000面值上按$100美元遞增買入,而盈透證券及老虎證券則只可按$1000美元遞增買入。

香港人買美國國債需要繳稅嗎?

有別於美國企業派發的股息(dividends),美國國債持有人所收取的利息(interest)毋須繳交30%的預扣稅(tax withholding)。

假如券商平台倒閉,所持有的美國國債會受到影響嗎?

美國國債受到美國SIPC計劃所保障,即使證券公司倒閉或破產亦不受影響,保障金額爲50萬美元。

延伸閱讀:認識FDIC、SIPC、商業保險、投資者賠償基金、本地存款保障

IB盈透證券優勢

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  • 世界級市場研究報告
  • 外匯兌換點差少
  • 4.33%美元活期利息
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IB開戶教學 : IB 香港開戶教學 | 盈透證券開戶攻略
美國國債教學 : 在香港如何買美國國債?比較1年、5年、10年、20年、30年債息利率、證券商手續費

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Invest101編輯團隊

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