ETF投資

ETF投資入門教學(二):如何比較ETF

現時市場上可供選擇的ETF種類十分之多,關於如何挑選適合自己的ETF,以下是 Invest101的建議方法:

了解自己的投資目標

首先,投資者需要清楚了解自己的投資目標,並尋找適合目標的ETF。投資者應仔細了解ETF的投資策略、ETF如何達致預期投資表現以及會影響其表現的因素,並非單憑ETF的名稱去作出選擇。

ETF的管理模式

現時大部分ETF屬被動型管理基金,旨在追蹤標的指數的表現。另外亦存在一些採用主動型投資策略的ETF,由基金經理自主決定投資組合的配置及比重。以下為最常見的ETF管理模式分類:

被動型主動型
1. 市值加權 :按市值釐定基金的配置比重
2. 等權重 : 同等的基金配置比重
3. 因子 : 按市值以外的因子釐定基金的配置比重,包括公司基本因素(「價值」或「質素」)、過往股息收益、公司股價趨勢(「升幅」、「動力」、「波幅」或「變動」)
4. 策略:貨幣對沖、槓桿及反向產品
5. 主題:ESG、基礎建設、顛覆性行業
由基金經理自主管理投資組合的配置及比重

ETF的過往表現

追蹤指數的ETF的回報會與其標的指數的表現非常接近,但在某些情況下,回報仍會出現追蹤上的差距。投資者在評估被動型基金的表現時,需考量以下兩個重要的指標,並了解哪一個方法比較適合自己的投資策略。

追蹤差異:指的是ETF與標的指數之間於指定時間內的 總回報差異,若總回報為優先考慮時,建議使用「追蹤差異」

追蹤誤差:指的是ETF與標的指數之間於指定時間內的 回報差異的波動性(按標準差異計算),若比較著重表現的穩定性時,建議使用「追蹤誤差」

投資成本

在買賣 ETF 前,投資者需要計算 投資總成本;而 投資總成本 可再細分為 交易成本持有成本

投資總成本 = 交易成本 + 持有成本

交易成本持有成本
買賣差價
券商佣金
追蹤差異
ETF開支比較 (Expense Ratio)
孖展借貸
投資或基金徵稅
股息或利息預扣稅
其他

ETF 的成交量

假如ETF的成交量偏低,投資者可能需要承擔較大的買賣差價風險,交易成本便會增加。

相關閱讀: ETF投資入門教學(一):ETF基礎知識及概念

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