據統計，自1926年以來上市企業派發的股息貢獻了標普500指數總報酬率的32%，而資本增值則貢獻其餘68%，可見持續的股息收入對財富增值起著重要作用。本文Invest101爲各位介紹「股息貴族」概念，以及如何投資於能每年持續穩定地增加派息的67隻美股。
股息貴族指數是甚麼
股息貴族指數(S&P Dividend Aristocrats Index)是追蹤一組過去連續25年每年持續地增加派息的大市值美股藍籌上市公司股票指數，股息貴族指數由標準普爾(Standard & Poor’s)制訂，並在每年一月、四月、七月及十月檢討名單。要被納入股息貴族指數的美國上市公司股票必須乎合以下三項條件：
- 公司必須是標普500指數成份股其中一員
- 公司必須在過去25年連續每年增加每股派息 (total dividend per share)
- 公司流通市值至少在30億美元或以上，並在名單檢討日前三個月平均每日成交額達5百萬美元或以上
股息貴族指數必須至少包括40間達標的美國上市公司股票，假如檢討時達標的公司少於40間，標準普爾會將條件稍爲降低至能夠在過去20年連續每年增加派息並按股息率由高至低進行排名篩選，直至能夠篩選出至少40間達標的公司。
截至2023年9月29日，總共有67間達標的美國上市公司股票被納入股息貴族指數，當中包括3M、可口可樂、埃克森美孚、雪佛龍、IBM等知名企業，完整名單可參考文章本部分。
投資股息貴族公司股票的好處
能夠25年持續地增加每年派息的上市公司一般屬於非常成熟穩健的企業，25年的時間長度跨越多個市場週期及管理層改變，因此足以證明公司的穩健性及持續盈利能力。
特續增加派息亦反映公司管理層能夠長期爲公司股東創造價值，是良好企業管治的一種反映。
另外根據研究顯示，從長期投資角度來看，股息貴族公司股票的風險調整回報優於不派息的公司股票及標普500指數^。
^S&P 500® Dividend Aristocrats®: The Importance of Stable Dividend Income
投資股息貴族公司股票的缺點
從股息貴族指數(S&P Dividend Aristocrats Indices)涉及的10個行業來看，與高增長潛力的科技及互聯網行業沾不上邊，公司增加派息亦代表需要犧牲部分企業利潤，可用於再投資及研發的資本會減少，公司未來的增長潛力會受到限制。
此外Invest101團隊搜集了67間股息貴族公司的最新的股價及股息率(TTM)數據，發現股息率最高的公司Walgreens Boots Alliance股息率亦只有8.58%，而大部份的股息貴族公司目前股息率處於 5% 以下水平，對比短期美國國債現時5% 年化收益率，投資回報並不算吸引。
股息貴族ETF
如希望利用股息貴族股票分散風險並多元化投資組合，可考慮買入追蹤股息貴族指數的ETF，以下是兩隻以美元計價的ETF作參考。
| 股票編號 | ETF 名稱 | 總資產值(USD) | 股息率 | YTD | 管理費 |
|---|---|---|---|---|---|
| NOBL | ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF | 106億美元 | 2.19% | -0.39% | 0.35% |
| KNG | FT Cboe Vest S&P 500 Dividend Aristocrats Target Income ETF | 13.22億美元 | 5.04% | 0.13% | 0.75% |
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67間股息貴族公司
| 公司 | 股票編號 | 行業 | 股價(USD) | 股息率(TTM) |
|---|---|---|---|---|
| 3M | MMM | Industrials | 90.64 | 6.62% |
| A.O. Smith | AOS | Industrials | 69.26 | 1.75% |
| Abbott Laboratories | ABT | Health Care | 97.56 | 2.09% |
| AbbVie | ABBV | Health Care | 148.89 | 3.98% |
| AFLAC | AFL | Financials | 78.82 | 2.13% |
| Air Products & Chemicals | APD | Materials | 287.91 | 2.46% |
| Albemarle Corporation | ALB | Materials | 162.08 | 0.94% |
| Amcor | AMCR | Materials | 8.99 | 5.46% |
| Archer-Daniels-Midland Co | ADM | Consumer Staples | 74.15 | 2.43% |
| Atmos Energy Corp | ATO | Utilities | 110.8 | 2.70% |
| Automatic Data Processing | ADP | Information Technology | 249.15 | 2.03% |
| Becton Dickinson & Co | BDX | Health Care | 267.23 | 1.36% |
| Brown & Brown Inc. | BRO | Financials | 70.94 | 0.65% |
| Brown–Forman (class B) | BF.B | Consumer Staples | 56.63 | |
| Cardinal Health Inc | CAH | Health Care | 91.61 | 2.31% |
| Caterpillar Inc | CAT | Industrials | 273.21 | |
| C.H. Robinson | CHRW | Industrials | 86.5 | 2.83% |
| Chevron Corp | CVX | Energy | 166.54 | 3.63% |
| Chubb Limited | CB | Financials | 209.67 | 1.65% |
| Church & Dwight | CHD | Consumer Staples | 88.15 | 1.24% |
| Cincinnati Financial Corp | CINF | Financials | 101.39 | 2.99% |
| Cintas Corp | CTAS | Industrials | 506.64 | 1.08% |
| Clorox | CLX | Consumer Staples | 123.98 | 3.84% |
| Coca-Cola Co | KO | Consumer Staples | 54.03 | 3.41% |
| Colgate-Palmolive | CL | Consumer Staples | 69.49 | 2.76% |
| Consolidated Edison Inc | ED | Utilities | 88.12 | 3.75% |
| Dover Corp | DOV | Industrials | 141.03 | 1.45% |
| Ecolab Inc | ECL | Materials | 169.13 | 1.25% |
| Emerson Electric | EMR | Industrials | 96.37 | 2.16% |
| Essex Property Trust | ESS | Real Estate | 217.25 | 4.25% |
| Expeditors International of Washington | EXPD | Industrials | 117.71 | 1.17% |
| Exxon Mobil Corp | XOM | Energy | 110.45 | 3.30% |
| Federal Realty Investment Trust | FRT | Real Estate | 89.21 | 5.02% |
| Franklin Resources Inc | BEN | Financials | 24.09 | 4.98% |
| General Dynamics | GD | Industrials | 236.67 | 2.23% |
| Genuine Parts Company | GPC | Consumer Discretionary | 147.64 | 2.57% |
| Hormel Foods Corp | HRL | Consumer Staples | 36.81 | 2.99% |
| Illinois Tool Works | ITW | Industrials | 234.98 | 2.38% |
| IBM | IBM | Information Technology | 142.11 | 4.67% |
| The J. M. Smucker Company | SJM | Consumer Staples | 115.96 | 3.66% |
| Johnson & Johnson | JNJ | Health Care | 158.36 | 3.01% |
| Kenvue, Inc. | KVUE | Consumer Staples | 19.69 | 4.06% |
| Kimberly-Clark | KMB | Consumer Staples | 119.71 | 3.94% |
| Linde plc | LIN | Materials | 378.96 | 1.35% |
| Lowe’s | LOW | Consumer Discretionary | 202.75 | 2.20% |
| McCormick & Company | MKC | Consumer Staples | 63.21 | 2.28% |
| McDonald’s Corp | MCD | Consumer Discretionary | 251.52 | 2.66% |
| Medtronic plc | MDT | Health Care | 76.18 | 3.62% |
| NextEra Energy | NEE | Utilities | 51.58 | 3.63% |
| Nordson Corp | NDSN | Industrials | 226.71 | 1.21% |
| Nucor Corp | NUE | Materials | 155.9 | 1.31% |
| Pentair | PNR | Industrials | 64.48 | 1.36% |
| PepsiCo | PEP | Consumer Staples | 164.4 | 2.94% |
| PPG Industries | PPG | Materials | 130.28 | 2.00% |
| Procter & Gamble | PG | Consumer Staples | 144.78 | 2.60% |
| Realty Income | O | Real Estate | 50.2 | 6.12% |
| Roper Technologies | ROP | Industrials | 497.19 | 0.57% |
| S&P Global Inc | SPGI | Financials | 369.58 | 0.97% |
| Sherwin-Williams | SHW | Materials | 253.2 | 0.96% |
| Stanley Black & Decker | SWK | Industrials | 81.61 | 4.11% |
| Sysco Corp | SYY | Consumer Staples | 64.27 | 3.11% |
| T Rowe Price Group Inc | TROW | Financials | 104.87 | 4.65% |
| Target Corp | TGT | Consumer Discretionary | 109.63 | 4.01% |
| W. W. Grainger | GWW | Industrials | 710.88 | 1.05% |
| Walgreens Boots Alliance | WBA | Consumer Staples | 22.38 | 8.58% |
| Walmart Inc. | WMT | Consumer Staples | 157.6 | 1.45% |
| West Pharmaceutical Services | WST | Health Care | 387.28 | 0.20% |
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