美股財務報表(一)：什麼是Form 10-K、10-Q、8-K

什麼是Form 10-K

Form 10-K(簡稱「10-K報告」)是美國證監會(SEC)規定上市企業提交的一份文件，上市企業必須在每個財政年度結束後60-90天內向SEC提交，用於披露公司的年度業績。例如蘋果(AAPL)的2023年財政年度在9月30日結束，其10-K報告則在11月3日發佈。

因爲10-K報告是公司業績的年度報告，因此也被稱爲年報，但格式上與傳統的公司年報(Annual Report)不同，但兩者性質類近。另外公司年報(Annual Report)毋須向SEC提交，只需向股東提供。

10-K報告可以在公司的 IR 網頁或在美國證監會的EDGAR檔案系統中找到。首先在「Company name, ticker, CIK number or individual’s name」一柵輪入公司名稱或股票編號，而後於檔案類型中挑選10-K然後進行搜索便可。

10-K報告重點

10-K報告的格式分爲三個部份Part I 、Part II、Part III、Part IV

Part I 說明公司業務背景，風險因素及法律訴訟等資料

Part II 是10-K報告的核心部分，管理層對公司財務狀況及經營績效的討論與分析(Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations)是其中一個重點，這部分包含了管理層對公司商業模式、營收、產業現狀、業務策略及方向藍圖解說。另一個重點需要看的是財報報表和補充數據(Financial Statements and Supplementary Data)，這裡包括了兩年的資產負債表(Balance Sheet)、以及三年的損益表(Income Statement)和現金流量表(Cash Flow Statement)以及股東權益變動(Statement of Changes in Equity)，可以讓投資者快速比較公司的經營狀況改變。

投資者亦可以留意業務風險說明這一塊(Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk)，有助了解公司業務和產業風險、投資公司股票的潛在風險因素。

Part III 是公司的組織架構及管理人員的薪酬資訊。

Part IV 則是各種參考資料的附錄。

什麼是Form 10-Q

根據SEC規定，上市企業必須在每季結束後40-45天內向SEC提交Form 10-Q(簡稱「10-Q報告」)，用於披露公司該季業績。10-Q報告內披露的數據都是未經審核的(Unaudited)，內容比10-K簡短。但每年的美股財報季都是投資者十分關注的事件，原因分析師會對企業的季度業績進行預測，亦即分析師預測。假如10-Q披露的數據業績優於分析師預測，會對股價產生正面作用，股價會因此而上升，相反如業績低於分析師預測，股價則會下跌。

除10-Q報告外，管理層亦會進行業績電話會議，在會上回答分析師提問，分析師會向管理層詢問該季及下一季營收問題，管理層的回答很多時候會即時反映在股價上。

延伸閱讀：美股財報季2023

什麼是Form 8-K

根據SEC規定，當有重大事件發生而投資者有必須要知道時，企業需要在事件發生後 4 個工作天內發佈Form 8-K(簡稱「8-K報告」)

需要披露的事件都有可能會影響股票價格，包括盈利預警、申請破產、進行併購重組、股權發行、債務重組、管理層/董事會成員變動、重大資產收購或出售、監管機構調查等等，這些事件都會影響股票價格