ETF投資日本股票

巴菲特投資日本|分析日本股市價值與風險,香港人如何買日本股票

巴菲特(Warren Buffett)在4月11日接受《日本經濟新聞》的獨家採訪中表示「將討論進一步投資日本股票」,對日本股票表現出強烈的投資意願。

以下節錄部分巴菲特在訪問中提及的要點,如有興趣了解採訪內容中文翻譯版本,可參考日經中文網

巴菲特投資日本股票的原因

巴菲特為什麼瞄準日本股票?根據日經中文網的分析,相信主要原因是希望分散風險。巴菲特領導的巴郡上市公司股票市值達到3000億美元,其中大部分為美國股票,蘋果公司佔當中約40%,資產過度集中會産生風險。

在2月發佈的致股東信中,巴菲特透露出對美國的財政失衡,金融混亂和全球衰退的擔憂。巴菲特還提及盡可能保護股東資産免受通貨膨脹失控影響的重要性。

巴菲特在採訪中表示「堅信20年後、50年後,日本和美國都將比現在更加強大」。

日本股票價值被長期低估相信是第二個吸引巴菲特投資的原因。日本有5成以上的上市企業的股價凈值比(PB)低於1倍,但巴菲特表示「凈資産的帳面價值是(決定投資的)因素之一,但並非特別重要。我會關注其從事的業務,觀察業務會如何發展」。

重視經營質量是巴菲特買入日本股票的第三個原因。巴菲特對投資的日本商社評價是「經營者做出了很好的判斷」,「于正在創造更多資金用於分紅和回購股票這一事實,我們給予非常高的評價」。

巴菲特關注的5大日本綜合商社

「日本是美國以外最大的投資目的地」,巴菲特在接受採訪時反覆強調。對三菱商事和三井物産等5家日本綜合商社的持股比例分別提高到了7.4%,最多或將增持至9.9%。雖然巴菲特並未透露今後將投資日本的哪家企業,但表示「一直在關注數家企業」。

圖片來源:日經中文網

綜合商社(或稱綜合貿易公司)是從事各種產品和材料貿易的日本公司,其他經營業務還包括物流、工廠開發、國際資源勘探等,多元化的業務是日本綜合商社所獨有模式。

企業股票代號母公司市值
(日元)
股價
(日元)
年初至今漲跌幅市賬率
(PBR)
股息率(TTM)
三菱商事8058三菱集團7.9萬億553529.23%12.71%
三井物產8031三井集團6.79萬億440714.38%1.112.38%
住友商事8053住友集團3.27萬億2647.520.56%0.894.15%
伊藤忠商事8001伊藤忠商事
株式會社
7.03萬億482516.38%1.492.28%
丸紅8002瑞穗金融集團3.37萬億1986.531.12%1.233.73%
數據來源:富途牛牛

日經平均指數、東証指數

分映日本股市表現的兩大指數分別是日經平均指數(Nikkei 225)及東証股價指數(TOPIX)

日經平均指數是由日本經濟新聞社於1971年發表,追蹤東京證券交易所市值最大的225隻股票。日經指數的最高點是1989年12月29日,一度升至38957.44點。

東証股價指數(TOPIX)是東京證券交易所另外一個主要指數,追蹤2000隻上市公司股票。

日本股市創近33年新高,重返1990年日本處於泡沫經濟時代的高位。

基本因素支持

根據摩根大通分析,日本股市上升背後有基本因素支持。首先,日本走岀多年的通縮週期,首次進入温和通賬週期;根據統計,日本今年企業工資加幅高於經濟學家預測。數據顯示今年5月份外資流入日本股市規模高於1994-2022年期間的中位數。最後,日本交易所向上市公司給予政策指導要求市賬率(PB)低於1的日本企業需要尋求企業優化方案,情況類似「中特估」概念。

以上觀點分析取錄自富途證券講座<<發掘下半年投資機遇 拆解環球資金流向>>部分主講者內容。

日本股票交易規則

交易時段星期一至五
日本時間:上午09:00 – 11:30及下午12:30 – 15:00
香港時間:上午08:00 – 10:30及下午11:30 – 14:00
交易單位每手100股
交收機制T+2
結算貨幣日圓

日本股票交易渠道及平台

直接投資

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間接投資

除了買入日本股票外,投資者亦可選擇透過買入ETF方式投資日本股市,以下是數隻追蹤日經平均指數、東証指數的ETF

ETF代號追蹤指數資產規模
(日元)
管理費現價
(日元)
年初至今
漲跌幅
股息率
iShare Core Nikkei 225 ETF1329Nikkei 2259690/3209018.09%1.9%
iShare Core TOPIX ETF1475TOPIX11000/223314.51%2.31%
iShare MSCI Japan ETFEWJMSCI Japan Index108.750.5%60.9611.98%1.1%
WisdomTree Japan Hedged Equity ETF
(持有巴菲特5隻日本商社股票)
DXJWisdomTree Japan Hedged Equity Index20.960.48%80.5526.45%2.56%
數據來源:富途牛牛、雅虎財經

延伸閱讀:ETF投資入門教學(一):ETF基礎知識及概念

買賣日本股票常見問題

問:日本股票分派的股息需要扣稅嗎

答:日本股票分派的股息會有20%預扣稅(withholding tax),香港與日本之間有簽訂稅務協議,香港居民的股息預扣稅降至10%

問:買賣日本股票還會產生其他稅項嗎

答:除股息預扣稅外,買賣日本股票產生的利潤還會有20%的利得稅

問:買賣日本股票還需要考慮什麼風險

答:除了稅收外,買賣日本股票還需要考慮日圓的匯率風險


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