2024年美國總統大選，預測市場（Prediction Market）以準確無誤的預測結果徹底擊敗傳統民調，成爲另一個發掘真相的「資訊聚合器」。2025年預測市場成交量更呈現爆炸式增長，成爲最炙手可熱的新興金融話題。
下文Invest101將爲你分析預測市場興起原因，運作原理，及未來發展趨勢。
預測市場如何運作
預測市場在本質上屬於一種期貨合約，在美國預測市場受美國商品期貨交易委員會(CFTC)監管。
每張預測市場合約對應一個未來事件，參與者只需要對事件的二元結果（發生/ 不發生) 進行預測，例如預測美聯儲會否在12月FOMC會議減息25 bps。二元結果的合約價格反映當前市場預測結果發生的機率，例如結果將會發生(Yes)的合約價格爲53美分(¢)，則代表市場預測發生機率爲53%。假如預測結果正確毎張合約將獲得1美元，買家將獲利是47美分(¢)，而預測錯誤則會損失合約的成本53美分(¢)。
由於預測市場合約的運件原理簡單易懂，而且合約事件 (例如政治、運動比賽、網絡話題) 又能夠很容易與參與者產生連繫，因此在歐美等地火速興起。
Polymarket 事件合約
盈透證券 ForecastEx 事件合約
2024美國大選一役
預測市場的歷史性勝利發生在 2024年美國總統大選期間，當時多數主流民調長期顯示特朗普與賀錦麗勢均力敵，甚至一度出現賀錦麗領先的結果。
然而預測市場龍頭平台 Polymarket 的「特朗普勝選」概率從頭到尾穩定維持在 55%–70%區間，從未動搖。開票夜當晚，預測市場幾乎零誤差命中結果，而傳統民調在關鍵搖擺州普偏差達3–6個百分點。
次日全球財經媒體一致驚嘆：「Polymarket 看見了民調看不見的真相」這一役令預測市場從小眾渠道躍升為機構投資者與媒體認可的「資訊聚合器」。
由於預測市場需要參與者以「真金白銀」對事件推行預測，迫使參與者盡其所能收集資訊、消除偏見，因而產生準確性驚人的預測結果。
下圖是Polymarket官方公佈的準確度數據，4小時窗口的預測結果準確度高達95.4%。
大型機構佈局
2025年預測市場不再是小眾市場，近期傳統金融巨頭、交易所、體育聯盟紛紛佈局預測市場賽道：
- TKO Group Holdings（UFC & WWE 母公司）2025年8月宣布與 Polymarket 簽訂「多年獨家合作協議」，這是預測市場史上首次與頂級格鬥運動體育聯盟深度整合的例子。(官方新聞稿)
- 洲際交易所（ICE，NYSE 母公司）宣佈以最高20億美元戰略投資Polymarket，估值約90億美元，並將事件報價納入ICE數據網絡。(官方新聞稿)
- 全美最大的網絡券商盈透證券推出自家的預測市場平台 ForecastTrader
- CME Group 與 FanDuel 合作將於12月推出「FanDuel Predicts」App (官方新聞稿)
- NHL（國家冰球聯盟）同時與 Polymarket 及 Kalshi 簽署多年協議，提供官方數據與品牌授權。
從以上機構佈局動作證明，預測市場正加速從「實驗性」轉型為「受監管、受機構主導」的新興金融賽道，2026年機構資金流入規模有望再翻數倍。
市場規模
雖然與傳統體育博彩（年約2,000億美元）相比仍屬新興，但增速之猛，已被美銀、Paradigm等機構列為「金融與博彩交叉領域中最具爆發力的賽道」。
根據獨立數據平台 The Block 數據顯示，兩大預測市場平台 Polymarket 及 Kalshi 合計歷史累計成交額達400億美元，未平倉合約達5.69億美元。
預測市場平台市場參與者
| 平台 | 定位 | 入金方式 | 市佔率 |
|---|---|---|---|
| Polymarket | 建立 Polygon Chain上的去中心化區塊鏈預測市場平台，平台向全球向放 | 穩定幣 USDC (Polygon Chain) | ~ 60% |
| Kalshi | 由矽谷風投基金支持的平台，獲CFTC發牌營運，平台主要向美國公民開放 | 銀行轉帳，加密貨幣 | ~40% |
| ForecastTrader | 由全美最大的網絡券商盈透證券推出的預測市場平台，獲CFTC發牌營運，向合資格盈透證券用戶開放 | 盈透證券帳戶資金 | N.A. |
風險提示
首先，預測市場合約性質上存在一定程度的博弈成分，參與者需要留意當中風險；另外，目前預測市場仍處於探索階段，存在監管不確定性；最後，便是流動性風險，預測市場平台的流動性過度集中在少數熱門合約事件上，可能會導致其他合約事件產生流動性不足的問題。
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