期權

期權入門教學(一):什麼是期權?了解期權的基礎概念

期權是什麼

期權(Option)是買方與賣方之間簽訂的一張合約,屬於金融洐生產品的一種。

買方支付期權金買入期權後,買方便擁有權利(而非義務)於未來特定日期以特定價格(行使價)買入標的資產。相反,賣方收取期權金後便有義務於未來特定日期以特定價格出售標的資產。

期權的種類

期權可分爲認購期權(Call Option)及認沽期權(Put Option),買方及賣方的權利及義務如下:

期權類型買方賣方
認購期權(Call Option)擁有權利以特定價格買入標的資產擁有義務以特定價格出售標的資產
認沽期權(Put Option)擁有權利以特定價格出售標的資產擁有義務以特定價格買入標的資產

期權合約的組成部分

期權金

權利金(Option Premium)是期權的買方向賣方所支付的金額。例如,一份期權合約代表了100股正股,報價為1.00美元的期權合約的權利金為100美元。

期權金的價格會受資產價格、時間值及引伸波幅所影響。

行使價

行使價(Strike Price)是預先約定的行權價格。

對於認購期權,當行使價低於標的資產價格時,即為可行權狀態,認購期權即為價內期權。相反,即為價外期權。

對於認沽期權,當行使價高於標的資產價格時,即為可行權狀態,認沽期權即為價內期權。相反,即為價外期權。

當標的資產市價等於行使價時,期權的價值狀態為等價,即為平價期權。

到期日

期權的到期日是合約存續的最後一天。

在到期日,當期權價內值在$0.01或以上將會自動行權,而等價和價外期權將過期。

美式期權允許買家在到期日或之前的任何時間行使權利,股票期權和ETF期權都是美式期權。

歐式期權則僅能在到期日時行權,大多數指數期權都是歐式的。

盈虧平衡點

盈虧平衡點是投資者既不賺錢也不虧損的位置。

對於認購期權,盈虧平衡等於執行價格加上認購期權價格。

對於認沽期權,盈虧平衡等於執行價格減去認沽期權價格。

期權的優勢與風險

期權具有以下的優勢和風險:

優勢:

  1. 槓桿效應: 期權能夠讓投資者以較小資本參與投資標的資產,槓桿放大收益回報。假設某股票的市場價格為每股100美元,而一張看漲期權合約的權利金只有2美元。如果股票價格上漲到每股110美元,持有該期權合約的投資者將能夠以100美元的價格購買該股票,並將其以110美元的價格賣出,從而賺取10美元的利潤,投資回報率是500%($10/$2)。通過支付較少的權利金,即可撬動更多的資產,因此期權合約具有槓桿的屬性。
  2. 多元化交易策略: 期權投資具有多種不同的合約類型和交易策略,可以讓投資者根據自身風險偏好和市場預期,選擇合適的期權交易方式。
  3. 對沖風險: 期權常被用作對沖風險工具,投資者可以利用期權合約對沖現有投資組合的風險,減低市場波動對資產價值的影響。

風險:

  1. 價格波動風險: 期權的價格受到多種因素的影響,包括標的資產價格、時間價值、波動率等。市場波動可能導致期權價格的大幅變動,帶來潛在的損失。
  2. 時間衰變風險: 期權的價值隨著時間的推移而下降,這種現象稱為時間衰變。如果市場走勢不如預期,時間衰變可能導致期權價值減少,影響投資者的回報。
  3. 放大虧損風險: 雖然槓桿可以增加投資回報,但同時也會放大損失的風險。若市場走勢與預期相反,槓桿可能導致更大的虧損。

延伸閱讀:期權入門教學(二):長倉策略

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活動規則

1、以上獎賞均需客戶在活動期內至活動頁面(日股上線限時活動)手動領取,並在有效期內使用。

2、同一獎項,每個客戶至多可領取一次。

3、日股免佣卡使用規則:① 日股免佣卡作用於客戶在富途交易日股的佣金,以交易時佣金減免方式,使客戶享有優惠。② 日股免佣卡在有效期內不限使用次數,直至卡額度/時限消耗完。③ 日股免佣卡使用成功後,系統會按照客戶交易時產生的佣金計算優惠金額,並在交易訂單結算時對該筆訂單的佣金不作扣減。④ 日股免佣卡不記名、不掛失、不找零、不可兌換現金、不支持轉贈。⑤ 為保證正常使用卡券,請確保軟件已更新至最新版本。⑥ 日股免佣卡屬於活動獎勵,富途有權撤銷由於系統漏洞、違規操作等非正常參與獲得的日股免佣卡。⑦ 富途在法律允許範圍享有對日股免佣卡相關規則的最終解釋權。

4、1000日圓回贈將在活動結束後3個交易日內以等值港元的形式發放。1000日圓=52港元(按照固定匯率 日圓:港元=1000:52)。

免責聲明:

#活動受條款及細則約束:(https://www.futuhk.com/support/topic2_1309)

截至2024年3月26日收市價,阿里巴巴 (NYSE:BABA)股價為US$71.48/股

截至2024年3月26日收盤價, Google(NASDAQ: GOOGL)股價為US$150.67/股

*5%數據取自富途平台所有成立滿一年的美元貨幣基金,近一年漲幅平均值,數據截至2024年3月20日。歷史收益僅供參考,基金的過往表現不能預示日後的表現。即使錄得正分派收益,亦非意味可取得正回報。

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Invest101編輯團隊

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