目前加密貨幣交易平台主要分為中心化交易所（CEX）與去中心化交易所 (DEX) 兩大類。中心化交易所(CEX) 的代表者有全球最大的交易所幣安(Binance)，中心化交易所能夠提供高效能與流暢的用戶體驗，但CEX 一般會要求用戶進行身份驗證（KYC）並要求用戶將資產託管於平台上，而且受到各地法例所限制，CEX一般無法向當地居民提供洐生產品服務，例如永續合約；而去中心化交易所 (DEX) 的出現則某程度上還完了區塊鏈當初的去中心化精神，包括毋須用戶進行KYC，用戶資產託管在智能合約而非中心化交易所的錢包上，而且最大的吸引之處是可以進行合約交易。
由幣安孵化的去中心化交易所 Aster 近期在幣圈引起廣大的關注，本文Invest101將對 Aster 的核心機制、功能、出入金與介面操作、$Aster代幣經濟及空投活動進行全面分析。
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Aster 背景
Aster 是一個建立在 BNB Chain (由幣安開發的公鏈）上的去中心化衍生品交易所（Perp DEX），並同時兼容以太坊、Solana、Arbitrum 等多條主流區塊鏈。
Aster 由 YZi Labs 提供資金（由幣安聯合創始人趙長鵬“CZ”所創立的投資公司，前身爲Binance Lab），並獲得 CZ 本人的背書以及在社交媒體上的積極推廣 。
除聚焦於永續合約交易外，Aster 同時亦提供美股、外滙及大宗商品的合約交易服務，當中包括AAPL、TSLA、NVDA、META、GOOGLE、MSFT等熱門美股，是目前最早踏入RWA領域的去中心化交易所。
Aster 憑藉強大的背景和創新功能實現了爆發式增長，根據第三方數據平defillama數據所顯示，截至2025年10月，Aster 總鎖倉價值（TVL）已超過24億美元 ，原生代幣 $ASTER 的市值目前超過31億美元 ，顯示出強勁的用戶支持，Aster 的誕生已取代之前去中心化交易所另一皇者 Hyperliquid 的領導地位，並有望複製幣安在中心化交易所的絕對成功。如有興趣幣安開戶，可參考幣安推薦碼｜開戶可享USD$100交易佣金返現券＋0% 手續費買賣比特幣優惠教學文章。
Aster 官方網站：https://www.asterdex.com/en
什麼是永續合約（Perpetual Contracts）
永續合約是一種特殊的金融衍生產品，類似於傳統的期貨合約，但關鍵區別是它沒有到期日。這意味著交易者可以無限期地持有其多頭（Long）或空頭（Short）倉位，無需像傳統期貨那樣在特定日期前進行平倉或展期。
由於沒有到期日來強制價格收斂，永續合約依賴一種名為資金費率(Funding Rate)的機制，來確保其合約價格緊貼標的資產的現貨價格。
資金費率是多頭和空頭持倉者之間定期交換的小額費用，當合約價格高於現貨價格時，資金費率通常為正，多頭方需向空頭方支付費用，以激勵賣出，拉低合約價；反之，當合約價格低於現貨價格時，資金費率通常為負，空頭方需向多頭方支付費用，以激勵買入，推升合約價。
Aster資金費率每8個小時結算一次，資金費率反映在合約盈虧上，交易者可以透過以下儀表板追蹤資金費率的歷史數據。
永續合約的另一項特點是可以使用槓桿，以小量資金開設倉位交易。雖然槓桿可以放大收益，但同時亦會放大虧損風險，例如使用20倍槓桿開倉，只要標的資產價值下跌5%倉位便會面臨清算，因此永續合約只適合能夠承擔高風險以追求高回報的投資者。
Aster 的核心功能與優勢
多鏈交易框架
Aster 是一個多鏈兼容的去中心化交易平台，除 BNB Chain 外，還同時兼容 Ethereum、Solana、Arbitrum 等多條主流區塊鏈，用戶無需頻繁進行資產跨鏈轉換即可無縫交易 。
超高槓桿與多樣化資產
平台爲BTC/USD、ETH/USD 兩種交易對提供最高 1001 倍的超高槓桿(degen mode) ，並同時支持包括加密貨幣、美國股票、外匯、商品在內的多種資產永續合約交易 。
創新的交易模式
1001x (Simple Mode)： 簡易模式為初學者設計，提供一鍵式交易，毋須複雜的交易參數設定及真接以個人錢包上的資金直接開設倉位，省卻入金程序，並具備 MEV 保護功能（防止交易被搶先執行），同時支持高槓桿 。
Perpetual (Pro Mode)：專業模式為高級用戶提供完整的訂單簿、網格交易以及「隱藏訂單」（在成交前不會顯示在訂單簿中）等專業工具 。
優化的資本效率
用戶可以使用生息資產（Yield-bearing assets）作為保證金，例如流動性質押代幣（asBNB）或平台的專屬穩定幣 USDF 。這意味著用戶的保證金在用於交易的同時，還能持續產生收益 。
低費率與流暢體驗
Aster 提供零 Gas 費和一鍵交易功能，體驗類似 CEX 。其掛單（Maker）費率為 0.01%，吃單（Taker）費率為 0.035% ，相比部分競爭對手更具優勢。
龐大的空投獎勵計畫
超過 50% 的 $ASTER 代幣總供應量被分配給社區空投 。平台設立了詳細的積分系統，用戶可通過交易量、持倉時長、盈虧表現及推薦等活動賺取積分(Rh Points)，以換取未來的空投獎勵 。
Aster 交易手續費5%折扣優惠
- 掛單者 (Maker) 費率：0.01%
- 吃單者 (Taker) 費率：0.035%
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延伸閱讀：Hyperliquid 永續合約交易所：背景介紹、核心優勢、出入金操作教學、4%交易手續費折扣優惠
Aster vs Hyperliquid
| Aster | Hyperliquid | |
| 背景 | 一個多鏈去中心化交易所，支持現貨和永續交易，專注於用戶友好功能和高槓桿。由 CZ (前 Binance CEO) 支持，並定位為 Hyperliquid 的挑戰者，主要在 BNB Chain 上運作，但支持 Ethereum、Solana 和 Arbitrum。 | 一個建立在自家客製化 Layer-1 區塊鏈 (HyperEVM) 上的去中心化永續期貨交易所，專注於高性能交易，具有亞秒級最終性和吞吐量。它強調低延遲執行，並已成為永續 DEX 的領導者，具有持續的高交易量。 |
| 技術/架構 | 多鏈架構，具有 MEV 感知路由，以在不同網絡中實現最佳執行。它更像是流動性聚合器，透過各種 DEX 和協議路由交易，以對抗碎片化。 | 客製化 L1 區塊鏈 (HyperEVM) 用於優化性能，消除 gas 費用並實現快速結算。它專注於單鏈以提供深度流動性，但已擴展包括基於 AMM 的 DEX (Hyperswap)。 |
| 資產數量 | 加密現貨和永續，加上代幣化股票衍生品。支持跨鏈主要資產的廣泛範圍，強調多樣化交易選項。 | 超過 100 種加密資產的永續期貨；透過 Hyperswap 包括一些現貨交易。專注於加密永續，而無股票衍生品。 |
| 最高槓桿 | 永續和股票最高達 1001x，吸引高風險交易者。 | 永續合約最高達 40x。 |
| 交易費用 | 競爭性費用，專注於低成本；產生顯著收入 (例如，24小時內 2500 萬美元費用)。包括防滑點保護等保障措施。 | 基於 14 天交易量的 Maker-Taker 模式 (例如，從低費率開始的競爭性費率)；由於客製化 L1 而無 gas 費用。費用激增，平台產生高收入。 |
| TVL (總鎖定價值) | 快速增長的 TVL，由高費用和交易量推動；定位為多鏈聚合，貢獻於生態系統廣泛流動性。 | 在其 L1 鏈上有高 TVL，單 Hyperswap 就超過 7000 萬美元；整體生態系統 TVL 支持強大流動性。 |
| 交易量 | 爆炸性增長，有時超過 Hyperliquid (例如，每日 810 億美元，24小時內超過 5.83 億美元)；由空投和槓桿驅動。 | 每月持續超過 3000 億美元；領導永續 DEX 市場份額 (歷史上約 70%)，儘管最近面臨挑戰。 |
| 安全性/風險 | 多鏈設置，具有健全檢查和 MEV 保護；聚合帶來較高風險，但包括最大滑點防護等功能。新平台，證明記錄較少。 | 去中心化，具有鏈上透明度；客製化鏈減少交易對手風險，但路由中可能有漏洞風險。擁有強大的安全聲譽。 |
| 獨特功能 | Hedge Mode、隱藏訂單、網格交易、代幣化股票、兩種模式 (簡單/專業)、空投用於啟動，以及開發者友好的功能。 | 零 gas 費用、先進交易工具、機構採用、穩定幣 USDH，以及社群一致的升級 (例如 HIP-3)。 |
| 代幣經濟學 | ASTER 代幣，市值增長中 (低於 40 億美元)；專注於收益整合和空投以推動採用。 | HYPE 代幣，市值超過 120 億美元；用於治理和生態系統激勵。強大估值和平台實用性。 |
| 目標受眾 | 從初學者到專業用戶友好，具有簡單/專業模式；吸引高槓桿追求者和透過 Binance 聯繫的亞洲社群。 | 專注於專業交易者，具有深度流動性和可靠性；被視為一致性能的「安全選擇」。 |
| 競爭優勢/挑戰 | 透過空投和高槓桿的快速增長；在交易量上挑戰 Hyperliquid，但被視為較新，可能有持續性問題。在聚合領域競爭。 | 高性能永續的先發優勢；來自流動性和技術優勢的強大護城河，但面臨多鏈競爭對手的挑戰。機構吸引力及長期定位。 |
入金操作
連接錢包：在 Aster 網站上，首先選擇對應的公鏈，目前 Aster 支援BNB Chain、Ethereum、Solana、Arbitrum，選定公鏈後可點擊「連接錢包 (Connect Wallet)」按鈕選擇錢包類型， Aster 同時兼容WalletConnect、Binance Wallet 及 MetaMask 三種錢包。
由於Aster 兼容 Binance Wallet (專門連接dapp的 web3 wallet)，用戶可直接將幣安上的資產轉入Aster，這功能對幣安用戶來說可以說是極爲方便。首先用戶可從幣安上的交易資產從spot 或 funding wallet 轉至 Binance Wallet，再從Binance Wallet轉入Aster的智能合約上。
連接錢包的過程中需要進行簽名(Signature)以核實用戶對錢包的擁有權，過程只需要依照介面指示操作便何，而冄不會產生收費(gas fee)。
存入資金：完成錢包連接後便可以進行入金的步驟，在 Aster 平台點擊「存款 (Deposit)」，選擇 BNB Chain，授權使用錢包並確認交易 。Aster 採用 USDT 作為主要保證金，用戶的錢包上需先準備 USDT代幣，並經BNB Chain網絡存入Aster 。另外，錢包上亦需同時準備至少0.001個 BNB 以用作支付 Gas 費。
交易介面基礎功能
啟用一鍵交易：首次交易前，需啟用「Enable Trading」功能，以激活無 Gas 費的交易模式 。
保證金模式
- 全倉 (Cross Margin)：帳戶內所有可用餘額共享為保證金，清算風險較高 。
- 逐倉 (Isolated Margin)：為每個倉位分配獨立的保證金，風險隔離，更適合初學者 。
訂單類型
支持市價單(Market)、限價單(Limit) 以及特殊的隱藏限價單(Hidden Order)
隱藏限價單是一種允許交易員在不在訂單簿(order book)上透露任何資訊的訂單類型。隱藏訂單對其他市場參與者完全隱藏，確保隱私和自由裁量權。交易員可利用隱藏訂單實現隱密執行，降低市場影響，並在不暴露交易意圖的情況下獲得深度流動性。
風險管理：在下單時務必設置止盈（Take-Profit）和止損（Stop-Loss）點位，以控制潛在風險
$ASTER 幣價及代幣經濟 (Tokenomics)
$ASTER 代幣分配機機
- 總供應量: 8,000,000,000
- 代幣格式: 幣安智能鏈上的 BEP-20
- 代幣地址：0x000Ae314E2A2172a039B26378814C252734f556A
| 類別 | 說明 | % |
| 空投 （Airdrop) | 對交易者、社群建設者和關鍵生態系統持份者的激勵 | 53.5 |
| 生態與社區 (Ecosystem & Community) | 用於補償 APX 持有者、生態系統補助、行銷活動和交易所的初始流動性 | 30 |
| 財政儲備 (Treasury) | 為未來的策略計畫、營運儲備和治理而保留 | 7 |
| 團隊 (Team) | 分配給 Aster 核心貢獻者和顧問 | 5 |
| 流動性與上幣 (Liquidity & Listing) | 為交易所上幣保留，以促進流動性引導。 | 4.5 |
$ASTER 代幣空投活動
- 空投代幣數量: 120,000,000 $ASTER (總供應量的1.5%, 分6個週期, 毎週期分發0.25%)
- 空投時間表: 2025/11/10 – 2025/12/21
- 目前階段：Aster Dawn: Stage 4
- 第三階段空投領取時間：Dec 1, 2025 (check), Dec 15, 2025 (claim starts)
在第四階段中，永續合約和現貨交易活動均可以獲得積分奬勵。Rh 積分是 Aster 第四階段空投採用的積分，在 永續合約和現貨交易可獲得Rh 積分。
Rh 積分計算公式：
最終積分 =（交易積分 + 持倉積分 + Aster/asBNB/USDF 扺押品積分 + 盈虧積分）x 團隊提升 + 推薦積分
用戶可以到介面的 「Rewards > Points」部分了解自己最新的Rh 積分及積分的累積規則。
有關積分的詳細計算方法亦可參考官方網站：https://docs.asterdex.com/stage-4-harvest/how-do-points-work-in-aster-harvest-stage-4
平台穩定幣 USDF
USDF 由 Aster 開發，是去中心化穩定幣的一種，可用作Aster平台上的交易抵押品(Collaterals)。
USDF 結合了所有權分散和高收益優勢，提供去中心化且具收益的穩定幣替代方案，USDF核心採用低風險 delta-neutral 策略，產生收益並維持穩定，在抵押品收益方面在優於競爭對手 USDT 和 USDC。
1. USDF 資金流動流程
鑄造與使用 USDF 過程簡單透明：
- 步驟 1: 鑄造 USDF
以 USDT 1:1 比例鑄造（如 100 USDT 鑄造 100 USDF），資金隨後進入收益產生流程。 - 步驟 2: 轉移至 Ceffu 錢包
USDT 轉入 Ceffu 託管錢包，由 Aster 管理，確保安全並準備部署收益策略。 - 步驟 3: 在 Binance 開啟位置
資金轉至 Binance 交易所，執行低風險交易策略，利用其流動性產生穩定回報。 - 步驟 4: 每週利潤分發
累積一週收益後，分發至 asUSDF 合約（USDF 質押版），持有人可鎖定 USDF 獲取被動收益。
（簡化流程圖：USDT → USDF 鑄造 → Ceffu 錢包 → Binance 策略 → 每週分發至 asUSDF。）
2. Delta-neutral 策略產生收益
此策略透過長短倉位平衡，減低市場波動影響，同時產生獎勵。
- 何謂 delta-neutral 策略？
持有長（買入）和短（賣空）倉位，抵消價格變動影響，無論市場漲跌，整體價值維持穩定（如在 Binance 永續交易中平衡）。 - 收益產生方式
主要來源：- 交易費：透過開平倉產生交易所費用收益，降低風險。
- 利率差：利用槓桿交易不同資產的利率差異，維持中性立場。
- 穩定回報：不受市場方向影響，即使熊市也能持續收益。
- USDF 策略運作
資金在 Binance 用於購買特定資產（如 BTC 或 ETH）現貨（長倉，漲價獲利）和賣空永續（短倉，跌價獲利）。兩者互抵，維持中性暴露，產生穩定費用收入，確保 USDF 價值一致，不受價格波動影響。
初學者建議
- 從平台的「簡易模式」和低倍槓桿（建議 2-5 倍）開始 。
- 為最大化空投獎勵，可考慮將交易、質押和鑄造 USDF 等多種活動結合起來 。
- 持續關注平台的中心化風險及代幣通脹壓力，並據此調整策略。
- 利用平台提供的圖表工具，並關注官方社群（如 X 平台 @Aster_DEX）獲取最新資訊 。
總結
Aster DEX 是一個增長迅猛、由幣安背景支持的去中心化交易所，成功地將 CEX 級別的性能與鏈上交易的可及性相結合 。其主要優勢在於用戶友好的體驗、零 Gas 費設計以及極具吸引力的空投計畫 。
然而，其半中心化的架構、潛在的監管風險和擴張期的不確定性也是投資者必須正視的缺點 。總體而言，Aster 對於尋求下一代 DEX 體驗或專注於空投策略的用戶而言是一個理想的平台 ，但對於追求完全去中心化或風險規避型的用戶則需謹慎評估 。
